日経225とは？構成銘柄・計算方法・TOPIXとの違いを解説
ニュースで毎日耳にする「日経平均株価」。正式には日経平均株価（日経225）といい、日本を代表する225社の株価から算出される株価指数です。ただしその計算方法には独特のクセがあり、それを知らないと「日経平均は上がったのに自分の持ち株は下がった」という現象を正しく理解できません。このページでは仕組みから寄与度の読み方までを解説します。
日経225とは
日経平均株価は、日本経済新聞社が算出・公表している株価指数です。東京証券取引所プライム市場に上場する銘柄のなかから選ばれた225銘柄の株価をもとに計算されるため、「日経225」とも呼ばれます。
算出開始は1950年で、日本の株式市場を代表する指標として最も広く参照されています。テレビのニュースで「今日の東京株式市場は…」と語られるときの数値は、ほぼこの日経平均株価です。
構成銘柄の選ばれ方
225銘柄は、日本経済新聞社が次の観点で選定しています。
- 流動性 ── 売買が活発に行われているか。市場での取引量が十分にあること
- 業種のバランス ── 技術、金融、消費、素材、資本財など、特定の業種に偏らないこと
構成銘柄は定期的に見直され、経営統合や上場廃止があった場合には臨時の入れ替えも行われます。「日経225に採用される」ことは、指数連動型のファンドからの買いが入るため、株価にとって好材料とされます。
計算方法と除数の役割
日経平均株価の計算式は、驚くほどシンプルです。
ここで重要なのが「株価の合計」であって「時価総額の合計」ではないという点です。これが日経225の最大の特徴であり、後述するさまざまなクセの原因になります。
除数（じょすう）とは何か
単純に225で割ればよさそうですが、実際にはそうしません。理由は指数の連続性を保つためです。
たとえば、株価10,000円の銘柄が1株を2株に分割したとします。株価は理論上5,000円になりますが、企業価値は変わっていません。それなのに単純合計を225で割ると、指数だけが約22円下がってしまいます。これでは前日との比較ができません。
そこで、こうしたイベントが起きるたびに指数が飛ばないよう調整された数値を分母に使います。これが除数です。銘柄入れ替えや株式分割のたびに更新され、日本経済新聞社が公表しています。
TOPIXとの違い
もう一つの代表的な指数が TOPIX（東証株価指数）です。両者の違いは何を合計するかにあります。
| 日経225 | TOPIX | |
|---|---|---|
| 算出方法 | 株価の単純平均型 | 時価総額加重平均型 |
| 対象銘柄 | 選定された225銘柄 | 東証の広範な銘柄 |
| 影響が大きい銘柄 | 株価が高い銘柄（値がさ株） | 時価総額が大きい銘柄 |
| 表す内容 | 主要企業の株価の動き | 市場全体の実態 |
| 算出者 | 日本経済新聞社 | JPX総研 |
「値がさ株」が指数を動かす
日経225は株価の合計で計算されるため、株価の絶対額が高い銘柄（値がさ株）の影響が不釣り合いに大きくなります。
たとえば株価50,000円の銘柄が5%上昇すると2,500円の変動、株価1,000円の銘柄が5%上昇しても50円の変動にしかなりません。同じ「5%上昇」でも、日経平均への影響は50倍の差があります。企業規模とは無関係にです。
寄与度の読み方
寄与度とは、個別銘柄の値動きが日経平均を何円押し上げた（押し下げた）かを示す数値です。
寄与度を見ると、その日の日経平均の動きが何によって作られたのかがわかります。
- 特定の数銘柄に寄与度が集中している日 ── 指数の動きは限定的な要因によるもの。市場全体の地合いを表しているとは限りません
- 寄与度が多くの銘柄に分散している日 ── 相場全体が動いている。地合いの変化として信頼できます
当サイトの「📈 寄与度」タブでは、日経225全銘柄を対象に押し上げ上位15銘柄と押し下げ上位15銘柄を毎営業日表示しています。指数の動きの中身を確認するのに役立ちます。
日経225に投資する方法
日経平均株価そのものは指数であり、直接売買することはできません。連動する金融商品を通じて投資します。
| 商品 | 特徴 |
|---|---|
| ETF（上場投資信託） | 株式と同じように証券取引所でリアルタイムに売買できる。少額から購入可能 |
| 投資信託（インデックスファンド） | 1日1回の基準価額で取引。積立投資に向く |
| 先物・オプション | レバレッジをかけられるがリスクも大きい。上級者向け |
当サイトの「📊 ETF」タブでは、東証に上場する日経225連動ETFを含む主要ETFをテクニカルスコア順に表示しています。NISA対象銘柄で絞り込むこともできます。
よくある質問
日経225とTOPIXはどちらを見ればいいですか？
目的によります。ニュースで語られる相場の雰囲気をつかむなら日経225、日本株市場全体の実態を知りたいならTOPIXが適しています。日経225は株価の高い値がさ株の影響を強く受けるため、指数が上昇していても市場全体では下げている銘柄のほうが多い、という乖離が起きることがあります。両方を見比べると市場の中身が見えてきます。
日経平均の除数とは何ですか？
構成銘柄の株価を合計した値を割るための数字です。本来は銘柄数の225で割りますが、そのままだと銘柄の入れ替えや株式分割のたびに指数が不連続に飛んでしまいます。それを防ぐため、連続性を保つように調整された数値が除数です。除数は日本経済新聞社が公表しており、時間とともに変化します。
寄与度とは何ですか？
個別銘柄の値動きが、日経平均株価を何円押し上げたか、あるいは押し下げたかを示す数値です。株価の変動幅を除数で割って計算するため、株価水準の高い値がさ株ほど寄与度が大きくなります。日経平均が上昇した日でも、実際には数銘柄の寄与によるものだった、という状況を確認できます。
日経225の構成銘柄はどのように決まりますか？
日本経済新聞社が、東京証券取引所プライム市場の上場銘柄のなかから、市場での売買の活発さ（流動性）と業種間のバランスを考慮して225銘柄を選定しています。定期的な見直しが行われ、経営統合や上場廃止などがあれば臨時の入れ替えも実施されます。